1. IPO堰塞湖统计

2. 一级市场投融资趋势

3. 上市公司并购趋势

4. 以“堰塞湖”半导体产业链为例

1. 现金收购

2. 发行股份/可转债购买资产/重大资产重组

3. 资产置换

4. 买壳退出

5. 上市公司破产重整

1. 商业利益的经济性

2. 国资管理的程序性

3. 行业监管的政策性

4. 地方政府的社会性

5. 第三方服务机构的独立性

1. 统一估值+现金补偿

2. 差异化估值

3. 分期估值

1. 惩罚性措施：赌收入/赌利润

2. 奖励性措施：补估值/补利润/补股份/奖估值/奖利润/奖上市公司股份

3. 微调措施：宽容线/警戒线的设计

1. 控制权与经营权切分避免纠纷

2. 促进协同：设置各方对业绩贡献度的考核标准、新设合资公司专门促进业务协同

3. 促进融合：上市公司股票激励计划、以交易对价购买上市公司股票

讲师介绍

BPEA Private Equity College

孙雪明

北京通域基金合伙人

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