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【基金监管】百亿FOF私募基金被列为被执行人
2025-03-252

2025年3月18日,北京华软新动力私募基金管理有限公司(简称:华软新动力接连收到了9份来自北京金融法院的“风险”公告,均因执行标的未执行而被法院列入被执行人,总执行标的高达464.69万。

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华软新动力是一家证券私募FOF基金管理公司,是市场上管理规模较大的证券私募FOF基金之一。华软新动力在踩中“杭州30亿量化跑路事件“之前,规模一直保持在100亿以上,如今下降为规模是50-100亿元之间。

可见踩中“杭州30亿量化跑路私募“,导致华软新动力的投资者对华软新动力能力产生了疑问。我们一起看看后续:

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经过公示可见:北京华软新动力私募基金管理有限公司将1. 华泰证券股份有限公司、2. 深圳汇盛私募证券基金管理有限公司、3. 国金道富投资服务有限公司、4. 杭州瑜瑶私募基金管理有限公司、5. 磐京股权投资基金管理(上海)有限公司5家机构一起告上了法庭,因侵权责任纠纷,要求被告偿还投资本金及利息,该案件将于2025年4月22日开庭。


FOF私募基金的常见合规问题


1
FOF产品设计问题

产品费用
(1)FOF基金产品因涉及双层收费,管理费及业绩报酬(包括计提基准及计提比例)的收取标准需慎重考虑;

(2)可结合产品的流动性管理,设定一定的赎回费(如未持有特定要求时间,可收取赎回费)或设定一定的锁定期(建议保留转让机制)。

(3)投资标的覆盖性及披露,FOF产品设计应当充分考虑子基金的投资范围,尤其针对高风险的交易互换、场外期权等投资范围,需要对投资者完整披露。

(4)FOF基金的风险等级评估,FOF风险等级评估,除了考虑私募管理人团队外,应当充分考虑子基金的风险等级。
2
嵌套层级
(1)FOF基金募集时,不得针对产品投资者进行募集,防止出现多层嵌套情况。目前明确:一层资管产品至多只能再投资一层资管产品,且被投资的资管产品不得再投资公募基金以外的其他资管产品,即金融机构资管产品最多只能嵌套两层。(除《私募证券运作指引》豁免情形外)
(2)存量基金,针对存量基金的多层嵌套架构,目前无须整改,但是不得新增层级。
3
尽职调查要点
为了避免潜在风险,加强尽职调查工作是投资者需要关注的重点。尤其近期还出现因尽调不到位的暴雷事件,前期的穿透至关重要。

私募FOF基金的一道风控开始于对子基金管理人的筛选,首先从全市场的私募基金管理人和基金经理中初步选出一批基金,一方面进行实地拜访、考察,充分了解人员结构、产品风格、团队禀赋;

另一方面定量构建业绩跟踪指数,形成过往业绩数据库并进行首轮定量分析。通过一段时间的走访、跟踪,再选出一部分基金基于业绩和持仓进行深度分析,确定收益来源,优中选优形成核心备选池。

投资尽调可以从三个维度来关注:

1、财务尽调主要包括:财务报表审阅、财务指标分析、财务预测和估值、财务风险识别等。

2、合规尽调主要包括:私募管理人内控制度执行、投资决策及下单流程、基金从业人员投资申报流程、合规风险把控反馈及执行流程等。

3、投资策略尽调主要包含:过往投资业绩情况、投资策略可复制性、基金经理稳定性、策略数据逻辑性等等。

4
制度搭建

搭建完整的《子基金管理人遴选标准及尽职调查制度》,并建立子基金管理人数据库。

(来源:私募帮帮龙)

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